2009年公司实现营业收入33.27亿元，同比减少3.08％；利润总额  1.27亿元，同比增加0.54％；归属于上市公司股东的净利润1.03亿元，同比减少10.96％；基本每股收益0.192元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】拟派发现金红利1.00亿元（含税），根据利润分配股权登记日的股份数为基数确定每股金额。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        基础性的氯碱产品受到经济危机的影响，2009年全行业效益下滑。根据2009年华东地区市场均价：聚氯乙烯6513元/吨，同比下跌14％；32％离子膜烧碱559元/吨，同比下跌26％。而公司因电石等装置投产降低成本，经营好于行业状况；2009年4季度综合毛利率18％，达到全年最好水平。目前聚氯乙烯价格7200元/吨，2010年随着经济复苏和城镇化等国家政策支持，氯碱行业景气将稳步上行。
        公司坚持规模效益和上游一体化的发展方向。截至2009年11月，公司聚氯乙烯树脂产量在全国氯碱行业中排名第4位，离子膜烧碱产量排名第6位。控股子公司新疆华泰重化工有限责任公司二期项目2010年2季度建成投产后，公司聚氯乙烯树脂和烧碱产能将扩大一倍。
        当前公司主要不足是生产用电主要依靠网上采购，电石的生产成本较高。华泰二期的自备发电装置将使得华泰全部烧碱用电自给，并有余量外输，可以增厚EPS（增发前）0.203元。2010年，公司将实现电力36%自给和电石57%自给，从而不断降低成本。
        远景看，依托147亿吨煤炭资源，公司计划用15年建成化工和能源产业集群。化工类项目包括聚氯乙烯树脂、离子膜烧碱、电石渣制水泥熟料等；能源类项目包括煤矿、煤制天然气、热电联产发电机组等。
        盈利预测和投资评级。公司已经通过证监会审核，拟增发7,000-28,000万股份，募集不超过38亿元。以增发中位数17,500万股计算，预测2010-2011年每股收益分别为0.67元、0.83元。以3月8日股价20.93元计算，相应市盈率为31倍、25倍。考虑公司实力增强和新疆地区将迎来历史性发展机遇，公司业绩有望出现超预期增量，维持增持评级。
        风险提示：聚氯乙烯价格随期货和经济形势波动较大。