投资要点
        ※2009  年业绩符合预期
        2009  年公司实现营业收入949012  万元，同比增长15.08%；实现利润92835  万元，同比增长44.63%；实现净利润62749  万元，同比增长36.03%，每股收益0.52  元，同比增长23.81%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们前期预计公司2009  每股收益0.55  元，公司业绩基本符合我们的预期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        并拟按2009  年12  月31  日总股本1,210,266,963  股为基数，每10股派现金1.6  元（含税）。
        ※公司销量增长超行业增长
        公司共生产销售啤酒  446  万千升，同比增长11.78%，加上受托经营企业共生产销售啤酒467  万千升，同比增长11.45%，明显高于行业7%左右的增长速度，公司啤酒销量增长速度高出行业50%，处于行业领先水平。在2009  年出炉的“世界啤酒企业排名”名单上，销量排名世界第8  位，前进一位。2010  年公司将通过可转债募集资金新增产能，力争2010  年实现啤酒产销量500  万吨，2015  年完成啤酒产销量800  万吨。
        ※北京根据地进一步巩固，全国顺利发展
        公司在北京地区通过市场创新连年保持着85%的市场占有率，2009  年度公司北京地区啤酒销量同比增长13%，在北京地区市场优势得到进一步巩固和加强，盈利水平明显提高；公司外埠市场累计完成啤酒销量324  万千升，同比增长12%，湖南、广东等地的销售形势喜人，公司2009  年新进入的山西、四川市场进展顺利。
        品牌战略得到进一步提升，公司继续推进“1＋3”战略，  “燕京”全国性主品牌地位不断强化，漓泉、惠泉、雪鹿3  个区域优势品牌不断成长，燕京啤酒品牌整合集中度大大提高。
        ※产品结构调整，化解成本压力，迎合年轻群体
        不断扩大中高档啤酒比例，努力实现产品高端化，燕京无醇、燕京纯生啤酒等高档产品的占比稳步提高，冰纯、party  听啤等新品受到了年轻消费者的欢迎。公司对在北京地区销售的10  度清爽型啤酒的价格进行了10%的适当调整，这对消化大米等原辅料价格上涨、煤、电、油、汽和劳动力成本上升起到了积极作用。
        ※母公司税率下降，将明显增厚业绩
        公司成功取得《高新技术企业证书》，母公司的所得税税率从25%降至15%，期限为3  年；且公司重点子公司也正在积极申办高新技术企业资格，这对公司业绩有积极影响。