2009年1-12月，公司实现营业收入252.04  亿元，同比增加88.43%；实现营业利润10.93亿元，同比增长23倍；实现归属上市公司股东净利润10.78  亿元，同比增长43  倍；摊薄每股收益0.46  元；每10  股派0.65  元（含税）。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2009年10-12  月，公司实现营业收入78.03  亿元，环比增加27.55%；实现营业利润3.1  亿元，环比增长9.45%；实现归属上市公司股东净利润2.37  亿元，环比下降23.21%；摊薄每股收益0.10  元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        预计  2010  年公司销量增速为19%。2009  年，国内汽车市场销量1364.48  万辆，同比增长46.15%，公司实现销量136.91万辆，同比增长64.07%，高于行业增速，实现市场份额10.03%，同比提高1.13  个百分点。其中，本部、河北长安、南京长安分别实现销量40.47  万辆、24.17  万辆、13.62  万辆，同比分别增长106%、52%、189%；长安福特马自达、长安铃木、江铃控股分别实现销量31.61  万辆、15.01  万辆、12.02  万辆，同比分别增长54%、21%、16%。自主品牌乘用车和微车的高速增长成为公司2009  年最大的亮点，这也使得公司利润结构发生了显著变化，公司自主品牌业务实现净利润约2.74  亿元，对整体利润贡献率提高至25.43%（2008年这一比例为负）。我们预计，2010  年公司将继续保持略高于行业增速的增长态势，其中自主品牌乘用车增长64%，达到18  万辆，主要是悦翔和新奔奔的贡献，其余车型增长15%左右，合计增长约为19%。
        减负上阵。2009  年公司对亏损车型充分地计提了资产减值损失，该项目高达5.65  亿元，同比增长2.7  倍，分别计提CV11、CM8、CV8  的焊接生产线及模具减值准备1.49  亿元、1.12  亿元、0.75  亿元。公司甩掉这些包袱后，2010  年得以轻装上阵。
        公司董事会已通过公司公开增发议案，目前尚未公布招股说明书，我们认为公司有一定的业绩释放动力。
        盈利预测。预计公司2010-2011年EPS分别为0.76元、0.88元，3月8日收盘价12.64元，对应动态PE分别为17倍、14倍，公司目前估值较低，维持“买入”评级。
        风险提示。1）原材料价格上涨超出预期；2）公司或面临一定的产能瓶颈。