公司今日公告:流感二车间正式通过国家GMP 认证,公司具备年产5000 万剂以上季节性流感疫苗或年产3 亿剂甲流疫苗的生产能力。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
流感疫苗产能翻番:公司原有流感疫苗产能约为2500 万剂季节性流感疫苗或1.5 亿剂甲流疫苗,此次二车间通过GMP 认证,流感疫苗产能翻番。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
国内流感疫苗需求未来几年大幅增长,预计华兰生物占50%份额:2008 年以前我国季节性流感疫苗的年接种数量约2000 万人份,接种率不到2%。2009年国内民众接种意识受甲流疫情影响,我们估算接种数量同比增长约50%,达到3000 万人份。2010 年季节性流感疫苗中添加甲流毒株,我们认为国内需求将达到5000 万人份,华兰生物销量2400-2500 万人份,占到约50%市场份额。
国际流感疫苗需求同样旺盛,公司产品可能出口:2008 年全球季节性流感疫苗接种率约5%,主要是美国、欧盟等发达国家和地区接种率较高,发展中国家接种率较低仅3%,市场前景广阔。公司在甲流疫苗生产中的杰出表现打响了华兰疫苗品牌,获得了国际知名度,南美、中东等地区多个国家的企业先后到公司考察探讨合作事宜,我们认为公司流感疫苗可能出口海外市场。
2010 年重庆子公司投产,血制品业务迎来大发展:公司是国内血制品行业龙头,预计2010 年公司本部投浆量增长约25%,重庆子公司投产增加15%左右的投浆量,考虑到静丙提高最高零售价,2010 年将是血制品业务大发展的一年。
上调盈利预测:考虑到流感疫苗业务的高速增长,我们维持2009 年每股收益1.69 元、上调2010-2011 年每股收益至2.30 元、2.92 元(原预测为2.21 元、2.85 元),同比增长225%、36%、27%。2010 年公司利好不断:疫苗可能出口、建设新浆站、血制品提价,公司业绩仍有超我们预期的可能,维持目标价100元,维持增持评级