公司2009年实现营业收入31.17亿元,同比增长1.98%;营业利润3.22 亿元,同比下降1.54%;归属母公司净利润2.10亿元,同比增加2.27%;实现每股收益0.24 元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】分配预案为每10 股派现1.00 元(含税)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
公司基本面概述:公司业务涉及房地产开发、基础设施经营、旅游及股权投资等领域,大股东苏高新集团是苏州高新区的开发、融资和经营主体,总资产规模230 亿元。公开资料显示大股东已经切入到参与扩区10 倍后的高新区城区土地开发,为公司低价获取土地的能力提供保障。
销售良好预收账款大幅增加,资金需求压力加大:2009 年公司全年完成商品房销售69.93 万平方米,同比增长493.75%;实现预售收入42.32 亿元,同比增长576.08%。公司期末预收账款为22.58 亿元,较年初大幅增加298.60%,显示公司所有项目良好的销售势头,去库存化效果明显,为未来业绩提供了可靠保障。公司项目储备进一步增加,2009 年以较低价格获取吴江开发区92 万建面土地,截至2009 年末储备面积达到263 万平方米,未来盈利能力得到充分保障。此外,公司开始淡出毛利率较低的动迁房业务,全力发展商业房地产项目,房地产业务毛利率得到一定提升。同时,公司商业地产项目稳步推进,公司拥有62 万平米规划商业物业,权益建面45.6 万平米,目前已有19 万平米在租。公司2009年房地产收入结算略低于预期,这将为公司2010 年业绩提供一定保证。
不过,值得注意的是公司2009 年施工面积为188 万平方米,较2008 年减少68.75 万平米,其中商品房施工面积为158.53 万平米,较2008 年略有减少。同时,公司经营现金流已连续3 年为负值。这说明目前的开发进度给公司现金周转带来较大压力,也激发了公司的融资需求。在2010 年地产交易量可能回落以及公司计划加大开发力度(将商品房施工面积指标提升至238 万平米)的情况下,公司资金压力有可能进一步加大。