我们注意到，进入2010年后，有两个宏观动向值得警惕和思考：
        其一，国际金融市场主流声音，相继唱空欧洲、中东，日前更是开始高调唱空亚洲（尤其是中国楼市），这正对全球资金流向带来显著影响；其二，中国最高层在评估2010年的经济形势时，存在一种“内热外冷”的潜在担忧，这可能让余下月份的政府决策存在摇摆风险和较大变数。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        对于第一个动向，我们认为，当前国际金融界唱空亚洲市场（尤其是中国楼市），与其说是阴谋，不如说是抓住了这些市场价格2009年急剧回升的本质，也即“资金流向（流动性）”。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）比较经济恢复力度与资金进出影响，如果2010年资金从新兴市场大举流出（哪怕是阶段性的），则许多市场的价格由于在2009年走得太快、太远，很可能在2010年出现自由落体式的坠落。
        对于第二个动向，我们认为，尽管政府已经开始打压房地产，但中国经济2010年趋热的风险仍然很大。与此同时，2010年的国际经济金融环境再度复杂起来，这可能让决策者感到担心，并保持警惕。2007—2009年经验表明，政府对国内经济金融形势的掌控能力毋庸置疑，但对国际方面的冲击容易低估和误判，综合下来，往往导致国内宏观调控的政策力度和节奏出现偏差。2010年，这种风险依然存在。在此前提下，我们认为，2010年1月从楼市调控到货币政策操作上的决策思路，“指导期”应该在2010年1月-6月，也即上半年。5月开始，我们将需要重新评估2010年下半年的政策思路和导向。