【本周核心观点】：
　　专项债发行破万亿，投向基建比例大幅提升
　　截至3月20日，全国各地发行专项债券10233亿，占提前下达额度的79%，全部用于铁路、轨道交通等交通设施建设，以及有生态环保、农林水利、市政和产业园区等领域的重大基础设施项。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】据21世纪经济报报道，近期监管部门明确要求2020年全年专项债不得用于土地储备、棚改等与房地产相关领域。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）2019年一季度发行上市的专项债中80%左右用于土储和棚改，禁止专项债投向房地产相关领域后，预计投向基建的比例将大幅增加，为基建投资的提升提供充足的“弹药”。
　　基建产业链需求较为确定，关注工程机械、铁路设备板块机会
　　2020年基建投资的发力空间较大，将为国内工程机械的新增需求提供有力支撑，工程机械销售旺季会有所延后但不会缺席。此外，突发的新冠疫情使得实力较弱的中小企业进一步丧失了市场空间，工程机械龙头企业的市占率有望进一步提升。城际高速铁路和城市轨道交通是“新基建”的重点领域，以城市轨道交通为例，中国轨道交通网预计超2800公里的新开通城轨线路将带来约7000亿元的公开招标金额，保守估计2020-2021年城轨设备的招标额将超千亿，市场空间广阔。
　　【投资要点】：
　　上周（2020.3.16-2020.3.20）申万机械设备行业指数涨幅为4.49%，同期沪深300指数涨幅为-6.21%，机械行业相对沪深300指数跑输1.72个百分点。申万28个一级行业全部下跌，机械设备行业涨幅排名第12位，总体表现位于中游。
　　个股方面：上周机械设备行业涨幅靠前的个股有蓝英装备、胜利精密、大业股份、中坚科技、沪宁股份等；个股跌幅前五为：上机数控、青海华鼎、精功科技、海源复材、海伦哲。
　　板块估值：2020年3月20日申万机械设备板块整体PETTM为25.57倍。机械设备行业的估值从2015年中的高点以来不断下调，目前位于历史低位水平。
　　【投资建议】：
　　内外部因素冲击下经济增长承压，基建投资加码稳经济的空间较大，建议持续关注工程机械、铁路设备、机械停车设备、冷链设备等基建补短板相关板块。
　　工业互联网加速发展，利好工业机器人及自动化板块，建议重点关注在工业互联网产业有一定技术优势的工业自动化企业。
　　【风险提示】：
　　疫情防控进展不及预期风险，固定资产投资不及预期风险，经济、政策、国际环境变化风险，相关个股业绩不达预期风险等。