中国平安  (601318.SS/人民币45.49;  2318.HK/港币59.95,  买入)披露了09  年的产险业绩。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】平安产险净利润同比增长11%至6.48  亿元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）去年该公司的策略较为激进，保费收入和已赚保费分别同比大幅增长了43.7%和33.9%至386  亿元和284  亿元。
        此外，总资产由379  亿元同比提高33.6%至507  亿元。由于会计准则变更，按香港和中国公认会计准则，08  年盈利由8.34亿元被分别重修至5.83  亿元和4.08  亿元。这些变动符合我们此前的预测，即香港会计准则下净利润将会因为递延成本的取消而下降，而中国会计准则下拨备的减少将会使盈利上升。我们认为会计准则影响的不确定性已经在A  股股价中反映，并在H  股股价中有了部分反映，但在管理团队能否保持稳定得到确认之前，管理层抛售解禁股份的压力仍将是拉低股价的负面因素。我们认为股价的短期波动仍将持续，但长期维持A  股和H  股的买入评级。