公司09年实现营业收入46.31亿元,实现归属于公司股东的净利润1.66亿元,与08年调整(因同一控制下的企业合并而发生的报表数据调整,下同)前相比,分别增长44.68%和15.64%,与调整后相比,分别增长8.84%和2.05%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】每股收益0.98元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)业绩略低于预期。利润分配预案为每股派发现金红利0.36元(含税)。
扣除收购和新开门店因素,09年收入同比增长8.13%。从母公司报表来看,第四季度收入同比增长25.69%,而扣除收购子公司和新开门店收入,公司09年营业收入同比增长8.13%,与前三季度相比,增速明显回升。
调整后的综合毛利率略有下滑。公司09年综合毛利率为20.74%,与上年同期(调整后)相比仅下滑了0.34个百分点。其中,商业部分尽管全年打折促销力度有所加大,但整体毛利率为17.56%,比上年同期增加了0.31个百分点。与新大新合并后,公司在广东地区的品牌影响力进一步加强,同时经过整合双方的供应商资源,毛利率水平也将有更大的提升空间。
期间费用率有所下降。公司09年期间费用率为14.85%,比上年同期(调整后)下降了0.47个百分点。其中,主要是由于购置北京路店物业,用稳定折旧代替原有的租金费用,从而使销售费用率比上年同期(调整后)下降了0.52个百分点。
投资收益减少是利润增速放缓的重要原因。公司09年投资收益比上年同期减少了2188万元,主要由于转让了广州市家广超市有限公司股权,不再计算该公司的投资收益。扣除这部分因素,营业利润比上年同期增长了10.64%。
新开门店集中在下半年,共亏损1186.59万元。公司今年共新开了4家门店,除惠州店于9月份开业外,其他三家门店均集中在12月份,对收入贡献甚微。但由于开办费用计入当期损益,从而影响到公司的整体业绩。从新店面积来看,揭阳店和深圳店在2.5万平米左右,惠州店和茂名店均不到2万平米,公司投入相对较少,预计10-11年则有望实现盈利。