从08年看,会计新政提升净利润43.1%,提升净资产10.3%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】净利润从4.08 提升至5.84 亿元,净资产从59.64 提升至65.80 亿元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)主要原因在于:会计新政下,未到期责任准备金 = (总保费-首日费用)×未到期天数/365,而原先法定准则下,未到期责任准备金 = Max((总保费-首日费用)×未到期天数/365,未来赔款、理赔及保单维持费之谨慎估计(不贴现))。也就是说,会计准则从原先的谨慎估计原则转变为目前的合理估计原则。因此,“提取未到期责任准备金” 与“未到期责任准备金”科目在新政下相应缩小,从而提高了已赚保费、净利润以及净资产。
09年承保规模高速增长:保险业务收入同比增43.7%至386 亿元,规模增速高出行业均值(22.3%)约21.4pct。平安财险顺利实现“健康超越”,成为国内第二大财险公司,主要原因有四点:首先,09 年汽车销量增45%至1364 万辆;其次,财险行业价格战得到遏制,竞争焦点从价格转移到服务、品牌和渠道;再次,公司率先在国内推出“平安车险,万元以下,资料齐全,三天赔付”,快速理赔受到车主普遍欢迎;最后,公司在交叉销售与电销渠道两方面都领先同行,分别贡献约14%和7%的保费收入。
09年承保质量明显上升:09 年综合成本率估计为98.5%,这就意味着承保利润率为1.5%,这也是自06 年以来首次出现承保利润。公司06、07和08 年的综合成本率为101.8%、101.8%和105.1%。09 年综合成本率较08 年下降6.6pct,其中,赔付率下降显著,从66.5%下降9.5pct 至57.0%。我们认为综合成本率显著下降原因有两点,从外部看,09 年的巨灾损失低于08 年,从内部看,09 年保监会加强监管,贴费、贴条款、贴费率的“三贴”现象得到遏制,这也有利于行业整体承保利润的上升。