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银行业研究报告:第一创业-银行业2010年2月报:信贷紧缩提升2010年业绩增速-100305

行业名称: 银行业 股票代码: 分享时间:2010-03-08 14:19:46
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 陈曦
研报出处: 第一创业 研报页数:   推荐评级: 推荐
研报大小: 226 KB 分享者: mac****ng 我要报错
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【研究报告内容摘要】

报告要点:  
        1月新增人民币贷款1.39万亿1月末金融机构人民币各项贷款余额41.37万亿元,同比增长29.31%,增幅比上年末低2.43个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】当月人民币各项贷款增加1.39万亿元,同比少增2243亿元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)其中,居民贷款环比多增近一倍,企业短期贷款结束了之前三个月负增长的态势,票据融资则继续被替换为一般贷款,1月末票据融资余额占全部贷款余额比重下降至5.33%。
        1月新增人民币存款1.51万亿1月末金融机构人民币各项存款余额为61.29万亿元,同比增长27.26%,增幅比上年末低0.95个百分点。当月人民币各项存款增加1.510万亿元,同比少增42亿元。分部门情况看:居民户存款增加2415亿元,非金融性公司存款增加8822亿元,财政存款增加3968亿元。非金融性公司存款中,企业存款增加6108亿元。
        央行再度上调人民币存款准备金率0.5个百分点央行此次上调存款准备金率主要是为了对冲春节后到期的大量央票资金,避免出现货币超宽松的局面,银行间市场利率对此反应平淡,显示银行间市场流动性仍十分充裕。存款准备金率的上调对商业银行盈利的影响也微乎其微。
        维持行业推荐评级1、2月份,实体经济对信贷资金的需求十分旺盛,而监管层对信贷供给的控制非常严格,导致信贷配给现象严重,贷款利率迅速上升。我们重新评估了银行议价能力上升对息差的影响,调高对2010年银行业盈利增速的预测10个百分点左右。加上股指期货的推出使PE套利变为现实,对低估值板块有估值修复效应,我们对银行业维持推荐评级。

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