2009年公司实现EPS1.22  元，分红方案为10  派4.9  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2009  公司销售整车11.5  万辆，同比增长20.5%，实现营业收入104.3  亿元，同比增长21.5%，实现归属母公司净利润10.6  亿元，同比增长34.7%，实现EPS1.22  元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）同期公司公布的分配方案为每10  股派送4.9  元（含税）现金股息。
        2009年公司营业收入增长和经营产品毛利率的提升是公司利润大幅上升的主因。2009  年公司营业收入同比增长21.5%，在经营规模提升和原材料下降的双重影响下，本期公司毛利率达到26.1%，同比提高3.5  个百分点。我们认为收入和毛利率的双重提升是公司利润大幅上升的主要原因。
        2010年全顺商用车销量出现大幅增长是大概率事件。2009  年全顺商用车占公司销量的29.3%，但却贡献了公司约50%的毛利，因此全顺商用车销量的波动对公司的利润影响最大。
        在柴油轻客这个细分领域中全顺主要的竞争对手是依维柯，根据中汽协的统计2009  年全顺销量达到3.26万辆，同比增长22.5%，依维柯销量2.5  万辆同比增长4.0%，从销量及增速上看全顺在和依维柯的竞争中已经明显领先。我们认为全顺领先的主要原因是2008  年上市的全顺新世代采用JX4D24  发动机替换了老全顺所使用JX493ZQ  发动机，与老发动机相比JX4D24  更省油，动力更强劲，因此新全顺逐渐取代依维柯占据了柴油轻客的高端市场。
        从我们对柴油轻客下游市场的分析看，柴油轻客的需求地主要集中在长三角、珠三角和环渤海湾地区，主要作为市内物流和通勤车来使用。从物流复苏的角度看，我国的物流复苏是从2009年下半年开始的，这点从全顺的月度销量上反应的非常明显，我们认为2010年国内物流活动的全面恢复还将持续，全顺系列商用车的销量将较2009有17%左右的增长。