研究结论
          本周转债微幅下跌。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】转债指数在正股调整的情况下较为抗跌，一周仅小跌0.20%，最终收于2658.89  点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）转债估值中枢的持续上移是转债本周较为抗跌的主要原因。本周转债涨跌各半，安泰转债在正股表现较好，转债估值水平提升的情况下一周上涨2.10%，是本周表现最好的品种。大荒转债在正股调整转债即将赎回的情况下，调整幅度较大，一周下跌2.55%，是本周表现最弱的品种。
          本周转债周成交金额为  4.63  亿元，较上周有所下降。目前转债二级市场存量为111.27  亿元，较上周大幅下降。主要源于本周大荒转债出现较多的转股。
          转债赎回回售触发进度。河北钢铁股价已经连续25  日低于转债回售触发价，我们将进一步关注其回售进度。此外，厦工及西洋转债本周进入转股期。
          转债估值水平显著回升。目前转债平均隐含波动率为40%，排除掉转换价值较高的转债平均隐含波动率为42%，估值水平较上周上升较多。
          技术面压力重重加大市场上行难度，可借市场调整之机把握低吸机会，重点关注价格已接近底线以及年报季报可能超预期的品种。本周初在政策预期平稳，技术面向好的共同作用下，市场延续反弹格局，区域振兴和农业板块表现较好，但本周四，在高层严查信贷资金入市等传言的影响下，以及央行回笼流动性加剧资金面紧张局面的情况下，连续反弹后的市场遭遇重挫，前期技术面压力位成为阻碍市场上行的重要阻力。尽管市场周五展开震荡反弹，但力度明显较弱。本周两会的召开明确将继续实行积极的财政政策和适度宽松的货币政策，建立多层次的资本市场，对短期市场影响不大。我们认为在技术面短期压力重重的情况下市场继续上行可能难以一帆风顺，投资者需适当谨慎。不过在银行等权重股估值较低以及国内外经济形势逐步回暖的背景下市场下方支撑也较为明显。前期低位介入转债的投资者可继续持有，轻仓投资者可借市场调整之机把握低吸机会。重点关注价格已接近底线以及年报季报可能超预期的品种。对于中长线投资者而言，当前价位以下介入唐钢转债将具备足够的安全系数，可逢低买入。
        对于股性较强的偏股性转债来说，我们建议投资者逢低重点关注去年下半年上市的龙盛、安泰、厦工、西洋及王府转债，此外，投资者对存量转债中的新钢转债可逢低配置。