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通信行业研究报告:天风证券-通信行业:中国移动计划千亿5G资本开支,持续围绕新基建布局-200322

行业名称: 通信行业 股票代码: 分享时间:2020-03-22 17:25:33
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 唐海清,王俊贤,王奕红
研报出处: 天风证券 研报页数: 17 页 推荐评级: 强于大市
研报大小: 742 KB 分享者: lg****2 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  本周行业重要趋势:
  一、中国移动2020年资本开支1798亿,5G相关投资约1000亿
  中国移动3月19日发布2019年年度业绩报告,2019年中国移动资本开支1659亿元,其中5G相关投资为240亿元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2020年公司将加速推动SA成熟,积极推进5G网络建设。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)2020年资本开支预算为1798亿元,其中5G相关投资计划约1000亿元。
  二、发改委、工信部:组织实施2020年新型基础设施建设
  近日,国家发改委、工信部印发了《关于组织实施2020年新型基础设施建设工程(宽带网络和5G领域)的通知》,通知指出将重点支持虚拟企业专网、智能电网、车联网等7大领域的5G创新应用提升工程。且申报的单个项目总投资不低于1亿元,中央预算内对工程按1.5亿元、1亿元、0.5亿元三档安排补助资金,补助资金占核定后项目总投资的比例原则上不超过50%。
  三、工业和信息化部办公厅关于推动工业互联网加快发展的通知
  工信部3月20日发布通知,推动基础电信企业建设覆盖全国所有地市的高质量外网,打造20个企业工业互联网外网优秀服务案例。鼓励工业企业升级改造工业互联网内网,打造10个标杆网络,推动100个重点行业龙头企业、1000个地方骨干企业开展工业互联网内网改造升级。
  本周投资观点:
  未来3年行业景气持续向上,5G迎来大规模建设期,从2019年2季度开始,行业业绩开始“U”型反转,预计收入和净利润未来大概率有望持续多个季度同比快速增长趋势,我们继续看好板块未来走势。近期建议积极围绕5G相关的新基建领域进行布局。5G投资机会核心机会在5G网络(主设备为核心,交换机、光通信等)+5G应用(云计算+视频会议+车联网/物联网):
  一、5G硬件设备器件:
  1、主设备商(直接受益):重点推荐中兴通讯、烽火通信;
  2、交换机/路由器(5G+云计算双驱动):重点推荐:星网锐捷、紫光股份;
  3、射频领域:重点推荐:科创新源、世嘉科技、沪电股份(通信和电子联合覆盖)、通宇通讯,俊知集团;建议关注:生益科技、深南电路、武汉凡谷、华正新材、天和防务;
  4、光通信:重点推荐:中际旭创(全球数通光模块龙头,5G重要突破)、新易盛(数通光模块黑马)、天孚通信(上游器件龙头)、光迅科技(全产业链龙头,高端芯片有望自主化)、太辰光、剑桥科技、博创科技等;
  亨通光电、中天科技亦可重点关注;
  二、5G应用端:
  1、云计算:重点推荐:星网锐捷、光环新网(IDC龙头)、紫光股份、佳力图(精密空调+IDC)、南兴股份(低估值、通信和机械联合覆盖)、深信服(天风通信、计算机联合覆盖),建议关注奥飞数据(小而美IDC厂商)、鹏博士、网宿科技、英维克、城地股份、数据港等;
  2、在线办公/视频会议:重点推荐:亿联网络(SIP话机全球龙头,VCS视频会议重点推进)、会畅通讯(视频会议软硬件全面布局)、星网锐捷(云办公/云桌面、视频会议)、梦网集团(富媒体短信龙头,布局企业云视信等领域)等;
  3、物联网/车联网:重点推荐:移远通信、移为通信、广和通、拓邦股份、高新兴、日海智能、和而泰(通信和机械军工联合覆盖);建议关注:有方科技、宁波水表、鸿泉物联、金卡智能等;
  4、MCN:立昂技术(通信和传媒联合覆盖)、三维通信;
  5、工业互联网:建议关注:工业富联、东土科技、映翰通;
  三、5G边缘生态:重点推荐:星网锐捷、华体科技、中国铁塔(港股)、三维通信、立昂技术、中嘉博创、天源迪科;
  风险提示:5G产业和商用进度低于预期,贸易战不确定风险。
  

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