主要内容：
　　投资案件：“调结构”是贯穿全年主旋律，市场对国内经济V型大回升趋势的坚定信心在09年的股市中已充分演绎,在对经济增长的充分乐观预期下，影响市场未来走势的超预期因素将转移至“调结构”；而经济与政策的“交谊舞步”将影响市场短期波动——经济进、政策退则股市调整，经济退、政策进则股市走稳。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】未来两个月可能会成为政策紧缩预期最强烈的时期，这或许也是左侧投资者入场的最佳时机。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们建议在继续主配09年业绩超预期可能性最大的消费板块的同时，开始逐步关注前期估值水平已大幅下降的地产、基建和工程机械。
　　国内经济：2月份将形成高投资和高出口并存的格局。由于食品价格涨幅低于预期，我们将2月份CPI涨幅调低至2.4%。受信贷增长率回落的影响，M1增长率将开始趋势性回落。与1个月前相比，市场对加息的预期明显下降。如果2月份物价低于预期，则将使得加息的预期进一步降低，但加息仍是大概率事件，考虑到未来几个月CPI涨幅将持续在一年期存款利率之上，这将使所有的条件都指向加息，我们维持未来3个月加息1次的判断。
　　海外经济：经过09年4季度5.9%的环比实际增长后，美国2月底开始陆续公布的2月当期的领先数据显示增速可能在1季度有所放缓；4季度经济增长表现明显回落显示欧洲增长的内生性动力不足，而海外需求的好转对于2010年的恢复性增长将起关键性作用，目前并不改变对欧洲复苏趋势性的判断。3月预计欧洲不会有实质性的紧缩动作出台，措辞变化也十分敏感。美联储最快二次上调贴现率的时间点是3月中；汇率判断上，美元有可能进入上升通道的调整期。