风电整机产能继续提高：2009  年公司共生产1.5MW  机组1391  台、750kW机组782  台。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司已拥有六个制造基地，即北京亦庄、新疆乌鲁木齐、内蒙古包头、甘肃酒泉、德国Neunkirchen  及陕西西安，此外还有以联营及委托加工方式成立的河北承德及宁夏银川两个总装基地。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）其中西安基地现已开始试生产，预计2010年一季度正式投产。届时公司1.5兆瓦机组产能将超过3000台。
        产品系列不断发展：公司持续进行对1.5MW  机组的优化，先后推出适应低温、高海拔、低风速、沿海及海上等不同运行环境的系列化机组。2009  年10  月和12  月，公司自主研发的2.5MW  直驱永磁风力发电机组、3.0MW  混合传动风力发电机组样机分别在北京官厅风电场、达坂城风电场完成安装，进入试运行阶段。2010  年公司将加快对5MW  风电机组的研制工作。
        我国将加快发展海上风电：2010  年2  月，国家能源局、国家海洋局联合下发《海上风电开发建设管理暂行办法》，规范海上风电建设。国家能源局向沿海各省有关部门下发通知，要求各地申报海上风电特许权招标项目。江苏、浙江两省将是我国海上风电发展的重点地区，海上风电可开发容量分别为1800  万千瓦和270  万千瓦。金风科技已经在江苏大丰建立了海上风电设备生产基地，其他竞争对手如东方电气、华锐风电、湘电股份和长征电气也陆续在江苏省进行了产业布局。预计2010  年江苏省将有大丰、如东、响水、滨海、射阳、南通等多个海上风电项目获得批准。
        投资评级：我们预计2010  至2012  年公司每股收益为1.60、2.10  和2.68  元。
        按2010  年25  倍市盈率计算，估值区间为36-44  元，维持“审慎推荐-A”的投资评级。