宏观面  
        我们预计，2月份CPI同比将上升2.5%左右,这主要源于春节期间的集中消费等暂时性因素，此前市场普遍预期2月CPI同比将在2.5%-3%之间。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2月存在春节因素的影响，CPI同比增速可能达到五一之前的高位，随后的3、4月份同比增速可能低于2.5%，通胀预期有所降温。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）  
  资金面  
        通胀预期的降温大大缓解了央行货币政策的操作压力，为货币政策的逐步转向腾挪出一定的时间和空间。在这种情况下，公开市场操作的数量与利率调控、信贷规模控制以及存款准备金率等和的数量调控可能仍将是近期央行的主要手段，力度有望较2月加大。  33、33月债券市场展望  
        我们对之前预测的2月CPI涨幅进行修正，认为不会超过2.5%，政策面"保增长"为主，兼顾通胀预期管理，资金面对债市构成一定支撑，但较2月有所减弱。利率产品方面，收益率曲线陡度减弱，短债的风险开始逐步释放。在央票利率维持稳定阶段，中长债债券收益率水平仍有小幅下降空间，交易性投资者仍可谨慎参与。配置型机构我们认为，持有7-10年期国债的收益率并不如直接在二级市场购买并持有剩余期限0.5年的国债收益率，同时一旦央票利率开始上行，通胀预期再起，中长期国债的风险将再度显现。