本周行业配置：
　　超配：农业（种子、鸡、猪）、建筑装饰、有色（黄金）、医药、交运（快递、航空）、电力
　　标配：机械、房地产、食品饮料、通信、钢铁、煤炭
　　低配：白色家电、零售、石化、汽车、银行、计算机、电子、非银、建材、传媒
　　行业配置上周表现：行业配置（考虑择时）上周有所下行，在我们周一对危机预警后果断继续降低仓位，目前组合beta显著下降，在高波动市场下组合仍将谨慎。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】当前超额收益水平较上周大幅提高为30.27%，累积收益为30.4%有所下降。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　估值：沪深300IAPE较为理性，考虑到全球风险加剧，预计在-1STD-MA估值为合理范围。上证IAPE在-1std至MA间持续震荡，预计进入平台振荡期。上证50IAPE在-1STD得到支撑。中小板估值已逼近+1STD，短期承受压力。PB/ROE架构显示市场结构化行情可能性高，短期市场有一定支撑。股息率YARDENI模型显示市场，市场整体尤其上证50底部特征明显。
　　货币&利率：美国0利率开启，进入QE，我国MLF下调预期落空，货币政策以我为主。警惕美次级债再度引燃风险。
　　上游：
　　油价受供需双重影响低迷仍将延续，关注战略能源安全可燃冰概念
　　煤炭价格望开始企稳
　　全球资产相关性显著增加，流动性真空至黄金短期疲软，QE开启后仍中长期看好黄金
　　中游：
　　钢铁库存仍然高企，但逆周期需求预期开始上升
　　建材需求正在恢复，但短期价格仍在下行
　　油价下行降低交运成本，交运行业利润或开始企稳
　　工程机械2月销量同比大幅下行，淡季整体影响较小
　　下游：
　　房企融资成本预计开始下行，销售开始逐渐复苏
　　汽车景气度下行，政策维稳预期上升
　　疫情全球超预期扩散，看好医药板块的二次行情
　　草地贪夜蛾风险进一步上升，看好种子、饲料行业年内表现。储备肉投放短期抑制肉价，但性价比仍占优
　　短期疫情影响食品饮料消费，估值开始逐渐回归理性