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研究报告:国金证券-上市型开放式基金(LOF)分析报告:辨识LOF基金,构建大盘,主题风格组合-100305

股票名称: 股票代码: 分享时间:2010-03-06 08:10:12
研报栏目: 基金频道 研报类型: (DOC) 研报作者: 张宇,张剑辉
研报出处: 国金证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 417 KB 分享者: she****ji 我要报错
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【研究报告内容摘要】

          LOF介绍
      上市型开放式基金(简称LOF)是在现行开放式基金运作模式的基础上,增加深交所发售、申购、赎回和交易的渠道,而形成的独特的投资品种。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】当基金在深交所上市后,投资者可以选择在深交所交易系统以撮合成交的方式买卖基金份额,或者在深交所交易系统、基金管理人及代销机构进行申购、赎回基金份额,为投资者提供了更多的选择。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
    LOF产品在二级市场上交易和结算方式方便,且交易费用低廉。在T日买入的基金份额,T+1日即可卖出。由于存在套利机制,卖出价格将与基金份额净值趋于一致;而申购赎回则与传统基金一样,按当日收市的基金份额净值成交。T日申购的基金份额,T+2日可赎回。在交易费用上,LOF参照封闭式基金的标准,场内买卖的交易佣金不高于成交金额的0.3%。
      LOF的投资者可以利用跨系统转托管,实现基金份额在场内与场外之间的变更。这样,当基金市场价格与基金份额净值产生较大差异,在考虑申购赎回费用、买卖佣金等交易费用之后仍有盈利空间,投资者可以选择实施套利交易。
    截止2009年12月31日,我国设立的LOF品种达到37只,合计基金资产规模2674.4亿元。在产品风格上,LOF覆盖了大盘风格和小盘风格的指数型、主动管理的股票型、混合型等中高风险的各类品种,能够满足投资者在不同市场策略下对于投资品种的选择需求。如下,我们结合近期股票市场的特征,分析LOF的投资组合建议,以供投资者参考。

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