核心结论
北上资金:3月9日-13日,北上资金净流出417.95亿元,主要由于全球疫情爬坡期,全球恐慌引发权益资金净流出。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】沪股通净流出263.52亿元,深股通净流出154.43亿元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)绝大多数行业为净流出。其中,食品饮料、非银和银行净流出较多,分别净流出89.55亿元、57.26亿元和44.91亿元;军工、建筑装饰和有色净流入7.04亿元、4.15元和3.24亿元。3月13日多数TOP20重仓股被增持,其中爱尔眼科、五粮液和平安银行分别增持0.27%、0.19%和0.18%;洋河股份、三一重工和海尔智家分别减持0.71%、0.38%和0.12%。
国内资金:两融余额降至11240.18亿元,较3月5日减少80.40亿元。相较上期,多数行业两融余额回落,其中非银、计算机和电子回落较多,分别回落35.03亿元、23.83亿元和21.56亿元;通信、农林牧渔和化工分别回升33.13亿元、16.83亿元和8.86亿元。结合北上资金来看,内外资在通信和农林牧渔等行业配置仍存较大分歧,在非银和食品饮料等行业配置较一致。相较上期,上证50ETF和中证500ETF分别增加4.57亿份和0.11亿份;沪深300ETF和创业板50ETF分别减少2.21亿份和2.10亿份。
宏观利率:3月13日央行公告称将于3月16日实施普惠金融定向降准,共释放长期资金5500亿元。相较上期,3月13日隔夜SHIBOR增加5.2个BP至1.4140%,7天SHIBOR增加21.7个BP至2.2520%,银行间流动性边际趋紧。1年期国债收益率增加1.04个BP至1.9234%,3年期国债收益率增加3.07个BP至2.2572%,10年期国债收益率增加4.79个BP至2.6759%。长端利率略有回升,但仍处于2015年低点。3年期AAA/AA+/AA级企业债与同期国债的信用利差较3月6日分别增加5.69个BP至0.76%、增加6.69个BP至0.90%、增加3.69个BP至1.07%;1年期AAA/AA+/AA级企业债与同期国债的信用利差较3月6日分别下降2.79BP至0.67%、下降1.79个BP至0.80%、下降1.79个BP至0.92%。受益流动性充裕,目前信用利差仍呈现改善。
风险提示:汇率波动超出预期