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伟星新材研究报告:德邦证券-伟星新材-002372-塑料管道行业的龙头企业-100305

股票名称: 伟星新材 股票代码: 002372分享时间:2010-03-05 15:46:33
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 傅用增
研报出处: 德邦证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 390 KB 分享者: lus****ng3 我要报错
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【研究报告内容摘要】

投资要点:
        公司是国内塑料管道的龙头企业。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司主营业务是无规共聚聚丙烯(PPR)系列管材及管件、聚乙烯(PE)系列管材及管件、高密度聚乙烯(HDPE)双壁波纹管和聚丁烯(PB)管材管件的研发、生产和销售,产品主要应用领域集中在建筑内给水、建筑排水、城乡(室外)给水、埋地排水等领域。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        受益于城镇化和农村消费升级,行业未来发展看好。塑料管道由于节能环保、方便易用,传统管道的替代是大趋势;我国的城镇化建设维持稳定的增速,带动了塑料管道的应用增长;农村生活水平的提高对于塑料管道的需求也保持稳定的增长。
        公司的竞争优势在于扁平化营销渠道和品牌意识。公司建立了公司和零售商两个层次的经销模式,减少中间环节,既提高了毛利又加强了渠道的控制。公司注重品牌建设,通过品牌提升提高溢价能力。
        风险揭示。公司的主要风险在于原材料基础化工产品价格随油价波动。
        我们预计公司10、11、12  年完全摊薄EPS  为0.64元、0.82元和1.00元,,我们认为可以给予公司10  年25‐28  倍PE,公司合理估值区间是16.00‐17.92元,建议申购
        

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