投资要点：    
        公司业绩符合预期，继续维持高增长：公司完成营业收入1,073,835.52  万元，同比增长66.28%；实现归属母公司净利润174,557.95  万元，同比增长92.58%，继续维持高增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】利润增速高于收入增长主要由于盈利能力提升，公司09年综合毛利率较08年提升了2个百分点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）    
        不断升高的能源价格使风能发电获得更多青睐，风电厂建设有望又"政策驱动"转变为"利益驱动"，前景广阔。目前，国际石油价格已经从全球经济危机爆发以来的谷底攀升至80美元左右，随着风机成本的下降，风电成本在部分地区基本与火电接近，风力发电在与天然气发电的竞争中占得先机。即使不靠补贴，风力发电也具备较强的经济性，预计风电发展从"政策驱动"转变为"利益驱动"，世界各国风电市场均有望启动。我国即将出台的新能源振兴规划有望将风电装机容量目标设定为2020年1.5亿千瓦，但我们认为随着一次能源价格的上涨，利益驱动会促使我国装机容量规划进一步增长，再次超过规划。    
        兆瓦级风机市场拓展有效，国内市场份额有望稳定：由于公司兆瓦级风电研发滞后，市场份额由2006年的33%下降到2008年的15%左右。但公司07年成功研发了1.5MW风机，用两年的时间成功拓展了市场。中电联2009年风电装机容量新增897万千瓦，由于中电联只统计并网发电装机容量，考虑到未并网部分，预计2009年新增装机容量在1000万千瓦以上，公司2009年生产装机容量合计为267.3万千瓦，据此粗略统计容量市场份额约为25%左右，公司国内市场分额有所上升。公司2.5MW、3MW风机已经成功下线，公司产品线进一步增多，可以为客户提供多样选择，有利于公司进一步拓展市场。我们认为公司在产品市场分额有望稳定在25%左右。