投资要点
        事件：
        红宝丽发布2009  年年报，报告期实现营业总收入92353  万元，同比增长3.8%，利润总额13613  万元，同比增长51.1%，归属于母公司所有者的净利润9934  万元，同比增长48.2%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】按照15750  万股的最新总股本计，实现每股收益0.63  元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司拟向全体股东每10  股转增6  股，并派发现金红利1元（含税）。
        点评：
        红宝丽  09  年的经营业绩低于我们0.70  元的预期，主要原因是09  年下半年以来环氧丙烷价格大幅上涨，同时四季度是组合聚醚销售淡季，产销量降低导致单位固定成本较高，这两个因素导致公司09  年4  季度毛利率下降幅度较大。
        
          销量提升带动收入增长。2009  年，红宝丽产品销量保持稳定增长，硬泡组合聚醚、异丙醇胺的销售量同比分别增长29.32%和36.25%，达到6.02  万吨和1.82  万吨，其中硬泡组合聚醚在冷藏行业的市场占有率在25.3%左右，比上年提高4.1  个百分点。