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石化行业研究报告:兴业证券-石化产品周报:消费信心减弱,油价先扬后抑-100301

行业名称: 石化行业 股票代码: 分享时间:2010-03-05 09:43:45
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 张弛,郑方镳
研报出处: 兴业证券 研报页数:   推荐评级: 推荐
研报大小: 641 KB 分享者: app****44 我要报错
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【研究报告内容摘要】

投资要点
        本周涨幅较大的产品:OPEC  一揽子原油价格,5.46%;石脑油(日本),3.76%;石脑油(中东),3.94%;纽交所轻质原油非商业多头,24.72%;
        本周跌幅较大的产品:Henry  Hub  天然气价格,-6.50%;纽交所321  炼油毛利,-5.94%;中石化(华北)93#汽油,-4.46%;
        美国2  月消费者信心跌至10  个月低点,能源需求可能放缓:世界大型企业联合会2  月份消费者信心指数跌至46  点,低于彭博新闻社调查经济学家的最低预估。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】未来经济复苏可能出现反复,引发市场对能源需求放缓的担忧,使得油价在触及80  美元后回落。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        欧佩克原油输出达14  个月来最高水平:由于沙特阿拉伯大幅增产,欧佩克原油输出2  月份达到2917  万桶/每天,为2008  年12  月来最高点。
        供应的增长和下游需求不振的基本面,对原油市场构成双重压力,预计未来油价短期仍将下探调整。
        国内成品油短期调价可能性较低:截止2  月26  日布伦特,迪拜,辛塔三地原油22  日移动平均价格累计变化-1.64%,距离发改委4%的调价窗口条件有较大距离。在近期油价温和波动的背景下,未来一个月成品油价格调整的可能性较低。
        国内市场柴油需求稳定,汽油持续低迷:华南,西北及东北地区柴油供求稳定,华北地区中石化0#柴油报价小幅上涨2.5%;伴随汽车销量增速放缓,汽油市场延续去年11  月份以来需求低迷的局面,中石油及中石化93#汽油分别下跌1.95%和4.46%,考虑到三大石油公司炼油产能持续扩张,预计短期内汽油供过于求的局面难以改善。

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