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兴业银行研究报告:世纪证券-兴业银行-601166-净息差回升,信贷成本下降拉动业绩超预期增长-100304

股票名称: 兴业银行 股票代码: 601166分享时间:2010-03-05 08:24:13
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 俞冲
研报出处: 世纪证券 研报页数:   推荐评级: 增持
研报大小: 349 KB 分享者: cib****ry 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        公司2009年实现归属母公司净利润132.77  亿元,折合每股净利润2.66  元,同比增长16.62%,2009  年四季度公司利息收入持续高速增长,投资收益增加以及各项营业支出控制到位是带动公司全年业绩超预期增长的主要原因。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        净利息收入方面,同比增长3.86%,一举扭转了前三季度利息净收入负增长的格局,主要原因是四季度该项收入同比大幅增长24%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        驱动力除了来自于前三季度信贷规模的快速增长外,也得益于净息差的显著提高。而随着公司贷款议价能力的增强、货币市场收益率的反弹以及基准利率重新步入上升期,公司净息差回升的趋势在2010  年仍将延续。
        中间业务方面,银行卡、咨询顾问和担保承诺手续费增速居前。
        投资收益方面,公司通过债券买卖获得了较可观的收益,而11  月初转让的逾1.2  亿股兴业证券股权转让带来的7.53  亿元的收益大幅提升了公司全年投资收益

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