投资要点：  
        财报看点：2009  年公司实现营业收入316.79  亿元，同比增长6.61％，归属上市公司股东净利润132.82  亿元，同比增长16.66％,其中扣除非经常性损益净利润为125.96  亿元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2009  年公司实现每股收益为2.66  元，每股净资产为11.92  元，实现净资产收益率为26.06％；公司按每10  股派发现金股利5  元（含税），  分红率达18.82％。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）  
        业绩快报综述：从公司公布的年报来看，贷款资产觃模快速增长；存款呈现活期化趋势明显；公司净息差水平回升至2.81％；  另外，公司资产质量持续向好，拨备覆盖率达到254.93％，高于同业水平；公司资本状况令人堪忧，配股完成后依然存后续融资压力。  
        盈利预测与估值  :  预计公司2010－2011年每股收益分别为2.50  元和3.01  元，2010－2011  年每股净资产分别为14.25  元和17.19  元。对应2010－2011  年劢态市盈率为14.26  倍和11.84  倍，对应2010－2011  年劢态市净率为2.5  倍和2.07  倍。公司估值水平基本不行业估值水平保持一致。考虑到公司第二大股东恒生银行有进一步增持的可能，我们给予公司"增持"的投资评级。