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宁波银行研究报告:方正证券-宁波银行-002142-贷款加速源于出口好转,期待定向增发补充资本-100226

股票名称: 宁波银行 股票代码: 002142分享时间:2010-03-04 13:39:48
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 郑宁
研报出处: 方正证券 研报页数:   推荐评级: 中性
研报大小: 261 KB 分享者: 周****雀 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        宁波银行25日晚间发布年报,该行2009年实现净利润14.57亿元,同比增长9.44%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】这也是上市银行发布的首份2009年年度报告。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)  年报显示,宁波银行2009年净利润14.57  亿元,同比增加1.26亿元,增幅为9.44%;基本每股收益0.58  元,同比提高0.05元。  宁波银行拟定以2009年度25亿股为基数,每10股派发现金红利2元(含税)。  
        评论:  
        ※业绩符合市场预期  
        宁波银行2009年的业绩基本符合市场的预期。从贷款规模来看,宁波银行贷款总额同比增长67%,其中企业一般贷款增长80%,个人贷款增长59%,实现了快速的增长,且下半年的贷款增速放大。  分季度来看,宁波银行第四季度贷款增速较第三季度略有下降。在贷款大规模的增长的依托下,其利息收入实现了23%的增速。同时由于存款活期化的趋势,使得利息支出大幅减少,较去年下降了188%,这一趋势在四季度更加明显,也加速了利息支出的下降。  
        ※贷款议价能力继续提升  
        宁波银行的贷款议价能力在下半年得到明显提升。宁波银行主要贷款对象是中小企业,由于宏观货币政策开始收紧,贷款由利率下浮调整为利率上浮,尤其对于中小企业而言,银行的贷款议价能力更强,也推动了整体净息差的上升。我们判断2010年宁波银行的贷款议价能力将继续提升。上浮贷款的比例将增加,同时加息完成之后,也将提高净息差,从而保证银行2010年业绩。  

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