事件：
        万科A公布2009年销售额达到634.2亿元，销售面积663万平方米，同比增长32.5%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        营业收入488.8亿元，同比增长19.2%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）实现利润53.3亿元，同比增长32.1%，EPS为0.48元。公司分配方案为每10  股派0.7元。
        点评：
        公司业绩符合市场预期，虽然由于结算滞后于销售价格，09年结算毛利率有所下滑，但受益于费用控制和存货跌价准备冲回，公司净利率有所提升。
        2010年高毛利项目大量结算，虽然结算面积可能相对变化不大，但足以支撑公司利润增长30%以上。
        我们认为公司依然是一家杰出的地产公司，在目前的规模和市场环境下，深化内功、布局主流是公司鼻咽的战略选择，也是未来的成长之路。
        公司目前资金充裕、经营稳健，预计公司2010-2011  年EPS  分别为0.67、0.85  和0.99元，NAV为7.28元，维持“推荐”评级。