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          已有个别数据显示短期美国消费增速可能放缓：继2  月的PMI  制造业指数的国际比较后，我们又继续发现了新的数据显示相比09  年4  季度美国增长速度可能放缓。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2  月汽车销量出现环比下降在市场预期之中，然而降幅超过预期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）近期周度同店的销售的领先指标显示私人消费可能出现增速环比下降的情况。我们认为，2  月消费数据的单月表现还不能用来充分说明未来的趋势，甚至是幅度的持续变化。我们不改变对美国就业、私人消费以及增长向好的趋势性判断，但建议关注系列数据可能透露的增幅回落的现象是否会持续。同期，我们发现欧洲、日本等地区的增长领先指标仍然保持增长，并且增幅有超过市场预期的情况。以日本为例，1  月由于新增5.4  亿工作岗位，创自1973  年10  月以来的月度岗位增量新高，总失业率出现超预期下降。工作岗位/工作申请的比率仍然维持09  年下半年以来的增长趋势，对未来的就业市场增长是好的领先指标。我们认为，09  年4  季度以来各种数据显示美欧日三大发达经济体在相对增长优势在明显拉大。我们认为对欧洲和日本而言，由于对出口的依赖程度高，海外环境的好转对地区增长的意义重大。然而相比4  季度，这种增长优势是否能在2010年继续扩大值得关注。