支撑评级的要点
        期末预收账款达到  42.39  亿元，已锁定我们对2010  年房地产开发收入预测的64%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        09  年良好的销售回款使得公司年末货币资金充裕，负债率得到重大改善。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        公司项目数量较少，未来利润贡献集中于太阳星城项目的B  区和C  区、深圳月亮湾等少数项目上。资金状况获得大幅改善后，冠城大通今年有望在对外扩张方面取得突破性的进展。
        预测和评级的风险
        货币紧缩以及房地产行业政策变化。
        估值
        基于目前太阳星城  B  区的售价上涨和良好销售进度，我们上调公司的2010  年和2011  年每股收益至1.14  元和1.19  元。维持持有评级，目标价由15.60  元下调至14.68  元，相当于15%的2010  年末净资产溢价和约13倍的2010  年市盈率。