豆粕:当前豆粕现货市场区域价差依旧较大，阶段性复产复工之后，市场交易逻辑从供应暂时短缺转为实质性需求恢复预期，豆粕库存降至超低水平，但油厂榨利依旧较好，油厂复工后将大幅增加压榨恢复豆粕库存，饲料终端实质需求依旧疲软，届时豆粕市场价格仍有再次走弱预期，整体在南美大豆上市压力释放前维持震荡筑底过程。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】长期受蛋白需求恢复及美豆种植等相关因素影响有企稳反弹预期，关注中国大豆进口节奏影响。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）期权方面，卖出宽跨式策略和卖出看跌期权策略。
　　白糖:外糖小幅反弹对国内市场有一定提振作用，印度、泰国减产预期仍是主要利好题材，但糖价处于近年来高位可能刺激巴西增产食糖，对远期合约有压力。国内因物流运输尚未完全恢复，现货交易较低迷。节后进入消费淡季，外糖指引是主要影响因素。在期权市场方面，白糖期权成交减少，持仓上升。期权持仓量PCR处于历史高位。白糖期权波动率有所回落，操作上可先观望。
　　铜:铜价走弱。宏观方面，本周我国央行下调MLF利率10bp，1月社融数据大超预期，多项利好政策出台，提振铜价。但同时，由于疫情向海外蔓延，日本新增感染人数大增，市场避险情绪高涨，美元及黄金大涨，利空铜价。整体来看，全球风险高因素增加，同时国内稳经济政策发力，铜市供需结构逐渐改善，多空因素交织，铜价以震荡为主。在期权市场方面，铜期权成交量增加，持仓增加。铜期权隐含波动率继续下降，但仍处于相对高位。短线操作上推荐卖出宽跨式。
　　玉米:玉米延续弱势。一方面是基层玉米量大对后市有向下预期，另一方面是下游复工延后玉米需求暂缓。短期玉米基本面情况依旧偏弱，供给宽松而需求暂缓，05合约近期预计测试1900元/吨整数关口，有向下突破可能。中长期来看，受草地贪夜蛾灾害不确定因素、生猪后市复养预期较好，预计玉米中长期看涨。总体来说，玉米短空长多，近月合约空单继续持有。此外，由于预计玉米5月合约短期难以有效突破1950元/吨，因此可考虑继续卖出05合约行权价为1960元/吨的看涨期权的思路不变。
　　棉花:近日美国贸易代表办公室（USTR）发布第9批2000亿美元商品关税排除清单，此次排除共包括47个关税税则号项下商品，其中包括8类棉及化纤织物。美国逐步返还已加征关税对棉纺织下游利好，棉花价格将得到一定支撑，但海外疫情扩散，投资者对未来棉花需求感到担忧，中期行情料仍将以宽幅震荡为主，近期仍然需要重点关注疫情情况及后市开工情况。
　　橡胶:沪胶开盘跳空走低，原油下跌带来压力，此外橡胶下游企业复工情况不乐观也有利空影响。据中橡协橡胶制品分会统计，共92家会员企业，调查86家，复工54家，复工率62.79%。湖北企业复工最早也要到3月11日，不仅当地汽车生产受到影响，因零部件企业停工，全球相关的汽车企业均无法正常生产。上周沪胶主力合约曾反弹至11800元重要技术阻力位，今日出现春节后展开反弹行情以来最深一次调整。下游需求仍是近期沪胶的主要影响因素，沪胶重要支撑位在11000元附近。在期权市场方面，橡胶成交增加，持仓上升，持仓PCR一直处于低位。期权隐含波动率回调。操作方面推荐卖出看跌期权。
　　铁矿石：上周铁矿盘面涨幅明显，领涨整个黑色系。一方面是由于其自身基本面有所走强，另一方面市场对其后续供需进一步转好的乐观预期逐渐发酵，与基本面形成共振，推升盘面持续上行。操作上，应继续维持多头思路。期权策略上，当前铁矿石期权的隐含波动率处于历史高位，可卖出看跌期权或买入牛市价差。