投资要点：
        1.  海螺型材，作为国内最大的塑料型材生产商，占有全国1/3  的市场份额；同时公司的产能布局合理，且多为分布在国内的东部较发达地区（安徽芜湖34  万吨、广东英德8  万吨，河北唐山12  万吨、浙江宁波4  万吨）。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        2.  2009  年6  月和9  月，公司分别在新疆乌鲁木齐和四川成都进行塑料型材项目投资建设，新建产能分别为4  万吨和8  万吨。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）其中四川成都项目分两期进行，1  期4  万吨预计在2010  年3  季度建成投产，2  期4万吨预计在2011  年底前投产；另外新疆乌鲁木齐的4  万吨项目预计将在2010  年2  季度末建成投产。目前项目进展顺利。
        3.  2009  年，公司型材产品的综合销量预计为51  万吨；预计2010  年销量将突破55  万吨，增10%左右。同时，公司积极调整产品结构，加大高毛利的彩色型材的销量，预计2009  年彩色型材销量达到5  万吨，2010  年将超过8  万吨。
        4.  源于国内PVC  价格的逐步上涨，公司产品也是渐次提价，2010  年1月公司产品的综合售价就比2009  年12  月上涨了200  元/吨左右。目前公司型材产品的出厂价达到9300-9500  元/吨。
        5.  预计2009-2011  年，公司净利润保持持续增长，预计分别为2.20、2.63  和3.36  亿元，实现增速分别为205%、19.5%和27.8%；EPS分别为0.61  元、0.73  元和0.93  元。
        6.  维持公司“推荐”的投资评级。考虑到公司将充分享受“建材下乡”、《皖江规划》，以及国家对新疆区域的大力扶持所带来的政策红利，公司未来业绩存在着很大的超预期可能，对此我们认为给予公司2010年25  倍，2011  年20  倍市盈率比较合理，对应股价为18.25-18.6  元；目前公司股价为15.56  元，维持公司“推荐”的投资评级。