公司09年结算面积605  万平米，同比增长34%；实现营业收入488.8  亿元，同比增长19%，比我们预测略低2.88%；净利润53.3  亿元，同比上升32%，比我们预测低7.27%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】每股收益0.48  元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）受08  降价销售项目销售结算滞后的影响，毛利率比上年下降6.2  个百分点，仅为22%。08  年控制新开工，导致09  年可售房源不多，以致公司销售增长无法跟上市场快速回暖，公司市场占有率比08  年下降0.68  个百分点，为1.66%。销售面积及销售金额在市场极为火暴的情况下仅分别增长19%与32.5%。
        在09年整体市场趋势性上升的情况下公司销售费用率仅小幅回落0.8  个百分点，仍未回落到历史平均水平，显示销售总量的规模效应并未完全体现在营销费用的控制上。
        公司财务状况持续稳健，09  年底资产负债率67%，与上年基本持平，剔除预收账款后资产负债率43.9%，较上年下降3  个百分点。现金总额230亿元，占总资产比例为16.7%。公司今年新增项目总地价248.2  亿元，未付地价为115  亿元。
        2009  年公司新开工面积560.9  万平米，较年初计划增加23%。公司预计2010  年新开工面积855  万平方米，较09  年开工面积增长52.5%，显示出公司对后市的乐观估计。但受装修房比例持续上升的影响，公司整体竣工时点相对整体开工时点和销售时点整体都有延后，2010  年计划竣工面积仅为504  万平米，比2009  年实际竣工面积还要下降6  个百分点。基于竣工是交楼和结算的必要条件，竣工面积的下降，将影响公司2010  年结算面积的增长。目前按公司权益计算的项目储备建面为2436  万平方米，基本可满足公司未来二至三年的开发需要。