1.推荐组合
　　【晶盛机电】【先导智能】【杰瑞股份】【三一重工】【锐科激光】【中海油服】【恒立液压】【浙江鼎力】【北方华创】【迈为股份】
　　2.投资要点
　　【锂电设备】特斯拉自研干电池技术有望推动产业革新，中后道锂电设备龙头或受益
　　根据证券时报报道，特斯拉自主研发和生产的电池或是干电池技术+超级电容组合，具体成分预计会在四月的特斯拉电池会议上进行说明，未来将会推向全系列车型。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　特斯拉在电池方面布局已久。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）2019年5月，其以2.2亿美元溢价55%收购能源公司Maxwell，该公司核心技术为干电池电极技术和超级电容；10月收购了加拿大电池制造和工程公司Hibar Systems，在国际市场上以精密计量泵、注液系统及电池制造系统而著名。我们此前判断特斯拉将吸收Maxwell和Hibar的技术自主研发和生产动力电池，目前来看这个判断正在兑现。
　　干电池技术将带来更高的电池容量与能量密度，更长的电池寿命，更低的成本，有望推动产业革新。干电池技术，不使用溶剂，而是将少量(约5-8%)细粉状PTFE粘合剂与正/负极粉末混合，然后通过挤压机形成薄的电极材料带，再将电极材料带层压到金属箔集电体上形成成品电极。其电极压实密度更高，且有利于负极补锂，能使电芯的能量密度提升至300Wh/kg以上，且每2-3年就会有15-25%的技术进步，未来能量密度有望进一步增加至500Wh/kg；同时经过1500次充放循环的电芯依旧可保留接近90%的容量，电池寿命有望提升2倍以上；无需使用NMP+MNP溶剂，省了涂布、极片烘干环节，成本较湿法电池降低10-20%以上。
　　设备环节：中后道锂电设备龙头或受益。特斯拉自制干电池技术在前道环节变化较大，预计将用挤压技术替代涂布技术，另外特斯拉收购的设备公司Hibar Systems主营前道的注液设备；而2018年底特斯拉与先导智能签订了4300万锂电设备采购合同，包括中后道的卷绕机设备、圆柱电池组装线设备及化成分容系统，预计用于美国的中试线。我们认为在特斯拉的新技术下，中后道设备龙头仍将受益，重点推荐【先导智能】，其余关注【杭可科技】【赢合科技】。
　　【半导体设备】中环50亿定增加码半导体硅片，核心设备商【晶盛机电】订单有望加速
　　中环发布定增修订稿，发行对象由不超过10名改为不超过35名，发行价格由不低于前20个交易日股票均价的90%改为80%。前方案继2019年9月通过证监会核准后受再融资新规影响进度较缓，现新规落地后方案调整完毕，项目将加速进行。
　　定增用于扩产半导体8-12英寸硅片项目。该项目投资总额为57亿元，其中设备购置费、调试费和安装工程费50亿元，将建设月产75万片8英寸抛光片和月产15万片12英寸抛光片生产线。项目实施者中环领先由晶盛机电、中环股份与无锡政府共同出资成立，同时晶盛在半导体单晶炉领域已经成长为世界级的设备供应商，我们预计中环在扩产中将优先选择晶盛的设备。
　　核心设备商【晶盛机电】订单有望加速。晶盛在8寸产线上已具备80%的整线供应能力，12寸核心设备单晶炉在陆续进场，后道切磨抛设备也在研发中。根据我们测算，中环的项目有望给晶盛带来每年10-15亿左右的订单。随着项目进展，订单有望加速落地、晶盛机电将会显著受益逐步兑现半导体设备的业绩。晶盛机电2020-21年业绩分别为9.5、12亿元，对应PE为38、30倍，对比其他半导体设备公司估值仍具备较大提升空间，坚定推荐。
　　风险提示：疫情影响持续；下游行业需求低预期；行业竞争恶化。