内容摘要:
【市场表现】
现货方面,A股发力上攻,沪指一举站上3000点大关。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上证指数收涨1.84%报3030.15点;深成指涨2.43%;创业板指涨2.21%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)两市成交额连续两日突破万亿,为2019年4月8日以来首次。北向资金全天净流入38.97亿元,其中深股通净流入逾28亿元。两市融资余额连升三日。截至2月19日,沪深两市合计10646.04亿元,较前一交易日增加25.39亿元。
期指方面,昨日三大股指期货大幅上行,午后券商等金融板块发力,带动IF和IH快速走高。今日是2月合约的最后交割日,有单者注意移仓。
期权方面,从T型报价来看,平值期权向上移两档至4150点,看涨期权的成交主要集中在4000点至4150点,持仓主要集中在4200点,看跌期权的成交主要集中在4000点至4150点,持仓相对分散,市场博弈区间上移至4000点至4150点。30天历史波动率上行至为36.50%(+1.00%),成交C/P为1.1,持仓C/P为0.86,平值隐含波动率C/P为0.58。昨日看涨期权大涨,其中平值看涨期权涨幅超4倍,但看涨隐波下降,市场情绪偏谨慎。期权隐含波动率偏度不大,预计沪深300指数短期内发生尾部风险概率不大。
【行情分析】
昨日LPR报价结果如期下行,1年期LPR下调10个bp,5年期LPR下调5个bp。昨日公布1月份金融数据,社融和新增贷款超预期且规模创新高,1月新增社融5.17万亿,在去年同期高基数基础上进一步多增3909亿,主要是因为地方债提前发行以及口径调整导致的。1月新增贷款3.34万亿,比去年同期小幅多增1100亿,贷款结构更加偏向于企业部门和中长期,信贷结构优化,继续更好地支持实体经济。据彭博,称考虑延长新能源汽车补贴政策时限以重振下滑的销量,2021年新能源汽车补贴可能不会全面退出,对于特定板块的支持政策可能会陆续出台。
【操作建议】
期指方面,从交易层面看,市场近期的上行伴随也有高额的成交量支撑,偶尔的回撤也不大,短线内仍有上行的空间,但一季度经济的基本面压力仍然比较大,预计在相关数据出炉的前后可能会向下回调的可能性。
多头的投资者建议继续持有或小幅下调仓位,空仓的投资者建议关注IC2009的中长期投资机会。
期权方面,建议买入3月份行权价4100点的看涨期权进行对冲,与前期卖出的3月份行权价4200点的看涨期权构建牛市价差策略,策略暂定持有到期。