1/2月集装箱吞吐量令人鼓舞
        2010年1月深赤湾集装箱吞吐量达45.5万标准箱，同比增长9%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】航线数量与前一个月持平，仍为50条。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）近期在与公司管理层进行交流后，我们预计2月份集装箱吞吐量同比将强劲增长。
        2010全年料强劲回升，尤其是上半年
        我们预计在09年集装箱吞吐量同比减少19%后，2010年吞吐量将同比增长15%。我们预计鉴于去年基数偏低、出口逐月好转以及美国和欧洲国家补充库存，2010上半年吞吐量将劲升。
        更加看好深圳西港区的长期前景
        现在我们更加看好深圳西港区的长期前景。我们预计它将受益于：  1)东盟内部贸易活动增加;  2)  物流园区;  3)铜鼓航道正式投入使用，将从香港分流市场份额;  3)  “FOB深圳”概念获市场公认，将使西港区能从东港区手中夺取市场份额。
        估值：  重申“买入”评级，新目标价18.0元
        鉴于盈利得到改善，模型展期至2010年，我们把该股目标价上调至18.0元。
        我们维持该股的“买入”评级。作为出口复苏的主要受益者之一，我们认为深赤湾是A股市场中最有吸引力的港口股之一，而且拥有健康的财务杠杆比例。我们根据贴现现金流推导出的目标价对应21.5倍市盈率、3.5倍市净率且预计2011年的股息收益率为3.1%、净资产收益率16.5%。