扫一扫,慧博手机终端下载!
位置: 首页 > 行业分析 > 正文

稀有金属行业研究报告:天风证券-稀有金属行业:无钴电池,正是特斯拉对未来钴价上涨过快的担忧-200219

行业名称: 稀有金属行业 股票代码: 分享时间:2020-02-19 16:05:55
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 杨诚笑,孙亮,田源
研报出处: 天风证券 研报页数: 2 页 推荐评级: 强于大市
研报大小: 365 KB 分享者: Jx****d 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

  事项:
  据同花顺报道,特斯拉(TSLA.O)正与宁德时代洽谈,在其中国制造的汽车中使用无钴电池,且双方谈判已进入后期阶段。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】这意味着特斯拉首次将磷酸铁锂(LFP)电池纳入其产品线的考虑,是该公司削减成本的又一次尝试。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
  低钴化是长期趋势,特斯拉无钴电池影响有限
  目前动力电池分磷酸铁锂电池和三元电池两类,磷酸铁锂电池因成本和安全优势应用于商用车领域,而三元电池因较高的能量密度应用于乘用车领域。为了降低成本三元电池经历了333、523、622目前正向811电池过渡,低钴化是长期趋势。
  若消息属实,宁德的协议是下半年开始供货,特斯拉2020年的计划产量为50万辆,按照国产Model3低配版52度、电池使用811材料测算,2020年特斯拉汽车钴的消费量为1200吨,考虑下半年供货,实际影响量更小。相对全球钴消费量15万吨来说,占比很小,短期来看影响有限,并不改变电动车采用三元电池的大趋势。
  钴消费结构中3C约占50%,需求拉动更为明显
  2018年约60%的钴消费用于电池领域,这其中81%的电池应用于3C领域,仅有19%的电池应用于动力电池领域,3C领域消费影响更大。
  根据IDC预测,20年全球手机出货量将由2019年的-2.2%回暖至1.6%的正增长。同时20年是5G手机密集发布元年,从目前发布的5G机型来看,平均带电量4247mAh,相比当前热门机型带电量3702mAh,增长14.72%,更比14年发布4G机型时的2858mAh,增长48.63%。按此推断,新机型带电量均较前前一刻手机带电量有明显提升,特别是新一代手机的发布,较前一代带电量增幅更为明显。2020年手机出货量恢复增长的同时,带电量或将大幅提升,3C领域对钴的需求或将迎来双击式增长。
  使用无钴电池,正是特斯拉对未来钴价上涨过快的担忧
  目前钴行业正处于长期历史价格底部区间,产业链持续低库存,供给收缩、3C换机以及新能源车需求好转,供需平衡开始扭转的转折点。我们预计20-21年全球钴供需平衡将由19年的过剩1.3万吨,扭转为分别短缺-0.40和-0.86万吨。特斯拉此时计划部分使用无钴电池,正是对未来钴价上涨过快的担忧。
  投资建议
  随着行业供需平衡的扭转,供需的缺口会在2020年一季度末二季度急剧拉大,钴价或将再次启航,迎来新征程。建议关注:华友钴业、寒锐钴业、盛屯矿业等标的。
  风险提示:钴供给过快的风险,需求增速不及预期的风险
  

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com