投资要点:
事件:2020年2月13日,小米在新品直播发布会上小米首款支持WiFi6网络技术的路由器:小米AIoT路由器AX3600。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】该路由器支持2.4Ghz和5Ghz频段下802.11ax协议,售价仅为599元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
该款WiFi 6路由器较上一代WiFi 5在多方面有较大提升。无线速率上AX3600理论传输速率达到2976Mbps,较上一代WiFi 5路由器AC1200提升了约1.55倍,支持最多248台设备同时连接,延迟也较WiFi 5更低,同时利用2.4Ghz频段以及搭载的高性能信号放大器可实现更广的覆盖。
参考4G时代,5G与WiFi 6将在室内覆盖上形成互补。2月10日,工信部发布公告同意中国广电、中国联通与中国电信在全国范围内共同使用3300-3400Mhz用于5G室内覆盖,在70%-80%的数据流量发生在室内的大背景下,利用5G室内小基站与WiFi热点实现室内覆盖望成为后续选择。
价格下降与应用场景望推动WiFi 6产品渗透率加速提升。从应用场景上看,原有WiFi 5技术无法满足包括远程办公/教学带来的视频直播、超高清视频、VR/AR和智慧家居等应用场景,此类大带宽、低延时、多连接的应用场景要求新的网络技术;价格上,目前WiFi 6路由器除小米以外普遍在1000-2000元左右,主要原因为当前芯片由欧美厂商(高通和博通等)提供,未来随着台湾与大陆内地芯片厂商进入商用转批量生产,产品价格有望逐步接近原WiFi 5产品价格水平,在需求与成本推动下,WiFi6产品渗透率预计在下半年加速提升。
投资建议。据IDC数据,2018年全球WLAN市场规模约为102亿美元,整体增速为4.3%,其中国内市场增速快于全球平均水平,同比增长9.9%。且IDC在2019年第三季度跟踪WiFi 6的首次发货情况,并预计WiFi 6将成为企业WLAN市场增长的主要动力。投资标的上建议关注2019年9月推出全场景WiFi 6系列产品,在IDC 2019Q3中国企业级WLAN市场跟踪数据中显示市占率第一,份额达到40.66%的星网锐捷。
风险提示:WiFi 6价格下降不及预期,WiFi 6产品渗透率不及预期。