电梯产品后起之秀：公司从1997年开始从电扶梯零部件生产起步，现在主营业务分为：电梯、扶梯、零部件及售后维保。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        电梯行业与房地产、商业地产和公共工程等建设密切相关  垂直电梯主要应用于普通住宅和商业地产，随着房地产业的发展，高层建筑的兴起，中国的电梯业发展非常迅速，市场广阔；商业地产与地铁、机场等公共工程建设对电梯的需求也相当旺盛。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）08  年以前，我国电梯产量连续10年以23%的速度高速增长，09年在金融危机的打击下，增长率也高达13%。预计未来几年，我国电梯业增长速度仍将高达18-20%。
        公司产品从弱到强，竞争力不断提升  公司从2001  年以后开始整机生产。经过多年发展公司已经能生产从低速、中速、高速垂直电梯及商用型、公交型型扶梯等多种型号产品，整机市场占有率已经达到1.72%。公司在全国  2、3线城市取得了很大发展，同时也商业地产及公共工程方面获得了很大突破，获得了苏州地铁一号线、昆山站客运设施改造，南昌昌北机场扩建工程自动扶梯等政府工程项目，提升了公司品牌，增加公司未来竞争力。
        订单充分，业绩提升可期  公司订单连年增长，07年500万元以上订单只有7个，08年500  万元以上的大额订单26  个，09年500万元以上的大额订单为33  个，目前在手正在执行订单总额达到10.2  亿，预计10  年新签订单可达到16亿。同时高速电梯，商用电梯，政府工程项目扶梯等高端电梯，高附加值产品比例继续上升，公司10  年业绩有较大保障。
        估值与投资建议  公司发行价27.10  元，发行PE09  年43  倍（摊薄）。
        我们预计09、10、11年公司EPS可达到1.12，1.22，1.54  元/股，综合盈利水平、绝对估值和相对估值等诸多因素，我们认为合理价值区间应为28-33.60元/股。