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研究报告:申银万国-基金周报:折价率偏低抑制封基继续走强-100301

股票名称: 股票代码: 分享时间:2010-03-01 16:36:26
研报栏目: 基金频道 研报类型: (PDF) 研报作者: 张圣贤,朱赟
研报出处: 申银万国 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 162 KB 分享者: che****an 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        主要内容:
          本周,上证综指上涨1.12%,沪深300  指数上涨0.93%,同期上证基金指数小幅下跌0.01%,深证基金指数上涨0.2%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】封闭式基金价格加权平均下跌1.22%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        本周封基加权平均折价率为15.67%(剔除创新型封基),较上周扩大1.67%。
          传统封闭式基金投资建议:本周传统封闭式基金净值加权平均上涨1.84%,价格下跌0.13%,折价率明显扩大。净值表现方面,基金通乾、景福、科瑞表现突出,分别上涨4.72%、3.22%、3.03%。基金久嘉、裕隆、开元等涨幅相对较小,分别为0.03%、0.11%、0.36%。由于春节前一周,封闭式基金受基金普惠、普丰今年以来二度分红的刺激,表现大幅超过股市平均涨幅,其中传统封闭式基金价格加权平均上涨5%,而同期上证综指仅上涨2.68%,传统封闭式基金价格加权平均折价率也大幅下降至14%,因此本周封闭式基金表现有所趋弱。从单只基金来看,本周基金通乾、同盛、银丰表现相对较好,分别上涨1.77%、1.04%、1.03%,而上周涨幅较大的基金汉兴、兴和跌幅居前,分别下跌1.95%、1.3%。对于后市,我们认为受分红因素影响封基仍将保持相对平稳的走势,但由于目前封基整体折价率已相对较低,继续下行的空间较为有限,加上短期股市震荡依旧较大,因此更多机会在分红额度较大的基金,投资选择难度增加,后期封闭式基金相对收益将有所减小,而获得绝对收益还要有大盘的配合。另外,对于部分分红兑现基金,需谨防折价率偏低出现补跌。我们建议投资者依然保持谨慎,以静制动,维持原有组合,继续等待分红兑现。
          创新型封闭式基金投资建议:本周创新基金表现较好,其中大成优选、同庆B、建信优势价格涨幅居前,分别上涨2.24%、2.01%、1.87%,同时同庆B、瑞福进取的净值表现也较好,分别上涨4.41%、3.07%。截至周五,瑞和远见与瑞和小康净值为0.967,瑞和小康即将进入杠杆区间,看好短期市场的投资者可以适当关注。整体来看,目前股市风险相对较大,我们建议投资者暂时规避杠杆基金,对于风险承受力高的投资者可适当参与但要注意把握投资节奏。
          开放式股票基金投资建议:本周核心资产指数上涨0.83%,各行业表现差异较大,其中综合、信息服务、农林牧渔、交运设备、医药生物等行业涨幅居前,上涨幅度超过6%,而采掘、金融服务、有色金属等跌幅领先,在1%左右。短期来看,市场小幅反弹有望延续,但受经济中短期前景渐显不利、盈利增速有下调风险、流动性环境不容乐观等因素影响,股指反弹空间相对有限,表现仍将趋于温和,市场存在更多的是主题投资机会。对于基金投资,我们建议投资者适度保持谨慎,继续维持原有投资组合,等待市场环境的明朗再做调整。

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