投资组合
　　万华化学20%、扬农化工20%、龙蟒佰利20%、利尔化学20%、联化科技20%
　　核心公司：
　　1)万华化学：全球MDI寡头，现有产能210万吨，石化项目陆续投产，新材料业务将促进公司长期成长
　　2)华鲁恒升：国内低成本煤化工龙头，年超额收益超20亿，180万吨尿素、60万吨醋酸、50万吨乙二醇业绩弹性大
　　3)联化科技：国内农药CDMO龙头，进军医药CDMO领域发展迅速，重要子公司复产将带来业绩拐点
　　4)扬农化工：农药行业标杆企业，菊酯、麦草畏龙头，南通三、四期打开公司成长空间，在两化合并的大背景下，将成为综合农化平台
　　5)金石资源：萤石行业领军企业，外延并购拓展萤石产量，长期受益于行业整合
　　行业重点信息及点评：
　　1)最新WTI油价52.51美元/桶，周涨幅4.35%，布伦特油价57.24美元/桶，周涨幅5.09%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】利比亚的原油产量最近已经从约130万桶/日下降至约30万桶/日，原因是其原油出口码头的持续封锁导致了若干油田停产，但OPEC对未来减产计划出现分歧，原油供给端是否会进一步减少仍需观察；原油需求受疫情影响，目前市场预期出现改善，国际油价出现反弹，但未来需求仍存在较大不确定性。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　2)世界第三大钛白粉生产商Venator宣布，其用于涂料，塑料，油墨和纸张应用的所有钛白粉产品进行全球范围的提价。亚太以及美洲地区将于3月1日以后提价120美元/吨。欧洲，中东和非洲地区将在4月1日以后提价100欧元/吨或120美元/吨。钛白粉行业景气有望提升，建议关注钛白粉龙头龙蟒佰利。
　　3)辽宁先达烯草酮车间发生爆炸，涉及烯草酮产能3000吨，占全球产能约40%。此外，长青股份和沈阳科创（扬农化工全资子公司）分别拥有产能1000吨和500吨，后续可关注相关产品价格变化。
　　行业异动点评：
　　1)非洲蝗灾进一步影响西亚各国，农药板块市场关注度提升，相关个股涨幅领先于市场，蝗灾短期将促进杀虫剂需求，但若灾害影响严重，将使得相关地区今年种植面积下滑，农民收入减少，相应的植保投入将减少。自然灾害仅影响短期市场，长期应关注技术环保到位的优势企业。
　　2)受钛白粉提价影响，周五主要钛白粉上市企业大涨，从行业来看，钛白粉此前价格已处于行业平均成本附近，企业提价意愿较强，同时下游库存水平较低，即将进入钛白粉需求旺季，行业景气度有望持续回升。
　　风险提示：环保督查不及预期；下游需求疲软；中美贸易关系恶化