本周川财信息科技指数上涨2.90%，电子板块回暖。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】消费电子层面，受疫情影响，春季新机行情或将后移。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）2020年为5G新机爆发年，安卓系手机厂商预定于2-3月陆续发布5G新机，苹果原定于春季发布iPhone SE2。疫情影响下，多手机厂商或推迟新机发布时间或改为线上发布模式，原定于2月24日举行的世界移动通信大会（MWC）也正式取消。下游端，疫情叠加春节因素，大量购物门店关闭，消费者外出数量大幅减少，而线上购物渠道物流运输受限，一季度消费电子企业销售数据预计有所下滑，消费电子需求爆发时间或将后移。据IDC预测，一季度中国手机市场将同比下滑30%，二季度及下半年将出现反弹。上游端，供应商因疫情推迟复工，厂商订单交付或有所延缓；物流运输导致原材料供给紧张，新机交货周期可能推后。
　　半导体资本支出增加，全年半导体设备行业走势向好。2019年全球半导体设备销售额为576亿美元，同比去年减少10.5%。2020年受5G、高速计算需求推动，三星电子、台积电、英特尔一致调高2020年资本支出力度，台积电2020年将投入140-150亿美元，英特尔预计投入170亿美元，三星电子未来十年投入1160亿美元。晶圆制造商2020年预计产能利用率高企。晶圆代工龙头台积电公布1月财报，1月营收为1036.83亿元，环比增长0.4%，同比增长32.8%，优于市场预期。台积电2020年增长主要动能为5G和高速运算需求，2020年5G手机渗透率预计为15%，叠加AI+IoT，高效能运算将推动后期收入增长。中芯国际发布2019年Q4财报，Q4营收为8.39亿美元，环比增长2.8%，同比增长3.8%。半导体封测方面，目前三大封装厂部分复工，据集微网数据，长电科技产能利用率达到80%，通富微电为70%-80%，华天科技达到50%-60%。
　　投资建议：长期我们仍然看好行业景气回升、业绩表现优异的半导体设备、封测、材料公司与受益5G发展的手机终端与智能设备产业链公司，建议关注：（1）半导体领域设计公司兆易创新、北京君正、圣邦股份，设备公司北方华创，封测公司长电科技、华天科技、晶方科技；（2）5G射频/天线厂商卓胜微、三安光电、信维通信；（3）智能终端头部制造商立讯精密、歌尔股份、领益智造、环旭电子；（4）光学领域京东方、TCL、韦尔股份、水晶光电、汇顶科技。
　　公司动态
　　本周上证综指上涨1.43%，创业板指上涨2.65%，沪深300上涨2.25%，电子行业指数上涨4.52%，板块排名5/28。周涨幅前三的个股为天华超净、台基股份、胜宏科技，涨幅分别为41.92%、29.27%、27.52%。跌幅前三的个股为和晶科技、雪莱特、安洁科技，跌幅分别为15.89%、11.07%、7.67%。
　　风险提示：行业景气度不及预期；技术创新对传统产业格局的影响。