【政策导读】
卫生部26 日公布国家基本药物制度实施进展情况,预计截止到2010 年2 月底,全国有28 个省份将在本省内30%的政府办基层医疗卫生机构实施基本药物制度,北京等27 个省份启动并完成了基本药物招标采购工作,确定了基本药物的品种品规,启动招标采购的地区,招标价格平均降幅在25%到50%之间。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
24 日,卫生部等五部委联合发布《关于公立医院改革试点的指导意见》,选定16 个城市作为公立医院改革试点地区。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)意见规定:改革以药补医机制,逐步将公立医院补偿由服务收费、药品加成收入和政府补助三个渠道,改为服务收费和政府补助两个渠道。
【基本判断】
在大盘没有走出明显趋势之前,医药板块尽管相对估值水平已经很高,但由于市场资金的积聚效应,在短期内仍可继续关注,但需积极应对随时可能到来的补跌风险和大盘风格转换的挑战。
【月度投资策略】
投资期限的长短是当前医药板块投资策略面临的首要问题。
维持“清、减、增”的投资策略,对估值过高、缺乏业绩支撑的纯题材股进行清仓;对基本面好,但短期估值较高的个股进行减持;对基本 面好且估值较低的个股、业绩良好的补涨股、估值合理具有确定性题材的个股以及年报超预期的个股进行增持。
【市场概述】
二月份上涨综指上涨2.10%,东海医药指数上涨5.19%,跑赢上证综指3.09个百分点;当前医药板块相对于09 年的市盈率为38 倍,沪深300 为20 倍,溢价率为90%,较上月提高了近10 个百分点。
【原料药】
VE、VA 在春节期间国内价格保持稳定,但国际价格略有走强。欧洲VA 价格比2 月初略有上涨,价格在23.3 欧元/kg-24.75 欧元/kg。VE 稳中渐强,现货价格12.75 欧元/kg -13.40 欧元/kg。