四千之上的压力再度显现
申银万国证券研究所  魏道科 2007/05/15
盘中特征：
    周二沪深股指先平后跌,终盘分别收于3899.18点和11414.54点,跌幅达3.64%和2.71%,成交额为2074.4亿元和991.2亿元,日K线都是下跌大阴线,所有行业全线下跌, 编织服装和金融服务业跌幅居前,所有风格指数皆跌,亏损股指数跌幅最小,仅跌1.19%.虽然股指下跌,个股仍有337只上涨,结构调整特征明显。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
后市研判：
    四千点之上显现压力,近期股指步入箱形震荡格局中。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
    今日之跌有三个因素,首先,4月份CPI涨幅同比为3%,较3月份回落0.3个百分点,市场对于将来加息的预期不减。周二交通银行A股上市,开盘14.20元,摸高14.99元之后下调,收盘13.54元,定位偏高,其他银行纷纷下挫,进而影响股指下行,终盘金融服务业指数下跌4.53%,成为领跌品种。  
    第二,股价结构需要调整。上证指数四千点本身没有技术含义,但此点之上多方明显谨慎, 抛盘较重。市场的短线投机氛围依然较浓,令部分价值投资者尚难适从。申万风格指数显示,前市仅有亏损股指数独家上涨0.38%,终盘也是亏损股指数跌幅最小,今年以来亏损股指数上涨150%以上,微利股指数几乎翻倍,由于积极累了丰厚的获利盘,一旦股指步入盘局或调整格局, 抛盘将较为汹涌。
    第三,从技术面看,5日均线失守,抛盘加大,且至5月11日上证指数的周K线是第四次九连阳,前三次九连阳之后都有调整或休整,本次出现调整也较正常,我们在11的大赢家周末版和15日的大赢家午间版中提示部分获利了结,适当控制仓位。当然这仅仅是防范阶段性风险,大盘可能在10日均线上下震荡整理,中长期的牛市基础并没有根本动摇。
操作策略：                                                                 
    控制仓位。