一、国内——如何复盘2003年SARS的市场影响：以SARS期间香港和台湾市场为例
　　（一）复盘2003年资本市场的困难
　　原因：当时市场的表现居然是在非货币宽松背景下的“股债双牛”。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　资本市场的这种表现可能有两种原因：（1）当时有一些其他因素在影响股债的表现。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）市场受多个变量的影响，要分离出SARS单独的影响是困难的。（2）资本市场还不够市场化，还不够敏感。
　　研究当时香港和台湾的资本市场可以给我们相应的启示。
　　（二）复盘2003年的香港和台湾市场
　　美股和港股的走势在SARS爆发之前是非常相像的，两者标准化后之差基本在零附近震荡。当2003年3月15日香港开始大规模爆发SARS之后，港股明显超跌，到4月下旬，超跌幅度达到14%。但4月底5月初，香港的SARS病例开始出现下降，港股开始明显修复，但仍需要到8月底9月初才修复完毕。
　　台湾股市的修复也是要等到病例开始出现下降的时候才开始。
　　短期冲击的峰值可能在10%以上，但中期来看不改变变化的趋势。
　　（三）形势预判和操作
　　从目前的形势来判断，2020年的情况要比2003年的情况好不少。
　　目前，“新型冠状病毒肺炎”的烈度要比SARS低不少；
　　与2003年相比，政府较早采取果断的行动；
　　2020年的应对可以吸取2003年的经验。
　　本次股市的下跌幅度可能不如2003年的香港和台湾市场，可能低于10%，或许更低。
　　对于股市而言，从中期的操作来看，因为中期的影响并不大，不需要特别的操作；从短期的操作来看，拐点基本与病例的拐点同步，而疫情的发展需要一定的时间。因此，密切关注疫情特别是病例的数量变化，适时操作。