受原材料价格波动及行业竞争等不利影响，制冷空调业增速低于机械行业平均水平。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】但在费升级预期的拉动下，“十一五”期间制冷空调业有望保持20%以上的高增长。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
  公司是工业制冷龙头企业，三洋空调、三洋冷链、三洋压缩机和三洋制冷等合资企业，也已跻身商业制冷和民用制冷的前列，进一步巩固了公司在制冷空调业的龙头地位。但受到行业竞争和成本压力等因素影响，预计公司“十一五”期间将以稳定增长为主，净利润复合增长率为16.52%。
  公司主营业务受到来之国内和国外企业的双重压力，导致增长滞缓，低于行业平均水平，尤其是至约克、格拉索、开利等国外知名企业的竞争，直接导致公司国内市场份额的萎缩。
  公司合资企业受铜等原材料价格波动影响，盈利能力有所下降，导致公司投资收益增长滞缓。
  公司海水热泵业务节能环保，在广大水资源丰富地区的市场空间巨大。但由于受到投资大成本高等条件约束，如果没有政府资金扶植或是政策强制推行，很难得到推广，巨大的市场潜力也就无法形成市场销售。
  受日本三洋公司影响，集团改制暂时放缓，导致公司股权激励在短时间内难以实行，也使得公司在管理上无法进一步理顺，因此，近期内还看不出公司大幅增长的动力。
  公司参股国泰君安3000 万元，成为券商概念股。
  催化剂：公司集团改制重新启动与股权激励预期，以及国泰君安融资上市。
  风险因素：
  受约克等国内建厂冲击，市场份额出现萎缩。
  合资企业受铜等原材料价格波动影响，盈利能力有所下降，公司投资收益呈现负增长。
  综合以上因素，我们给予公司股价30 倍PE 的估值水平，对应2008 年预测EPS 的合理股价为12.60 元，公司目前股价适中，投资评级中性