概要：周三开始到周五，多方已经亏损18%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】如果再跌，止损的压力将非常重。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
1、价格与价差
上次的报告我们提到，12867 点是多空方的决胜点。4 月30 日这一个价位被成功的守住，多方在后面的一个交易日收获的是725 点，112%的回报。可以说12867 点是多空转换的关键。然而，本周三开始空方大军开始出笼。怎么说呢？关键在价差。周三A50 逆价差1.14%，周四逆价差1%，周五逆价差2.15%，可以说是放大的趋势。而且盘中表现出来的现象是持续的贴水，并非是收盘瞬间才表现逆价差。逆价差代表的就是期货交易者明显看空，不愿意出高价买，反而宁愿贱价求售。而且，从买卖单来看，以周五为例，收盘时的买价是13,510，卖价是13,600，可是现货价是13,838。换言之，卖方是直接出一个贴水1.7%的
价位等待成交，这也是极度偏空的信号。
2、未平仓量及价量分析
周三开始较大的贴水，未平仓量也持续增加，所以是新仓单。也就是说，逆价差加持仓量上升，是新的空单加入，原本已经大赚一笔的多方也没有走。所以，目前的局面就是空方大军进入，但是原本获利的多方不肯走。周三开始到周五，多方已经亏损18%。如果再跌，止损的压力将非常重。
3、总结
目前的行情与今年1 月30 日时类似，A50 持续做多后，空方进场，后续下跌了1 周，跌幅15%。此次是否历史重演，值得关注。