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        三大运营商（移动、联通、电信）公布  10  年1  月新增用户数据（移动电话用户、本地电话用户、宽带用户）。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
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        中国联通10  年1  月新增3G  用户85.3  万户，保持平稳态势。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）1  月联通3G  新增用户继续稳定增长，当月新增85.3万户（其中上网卡用户为3.05  万户），环比略降7.3%，与我们的预测基本一致。我们维持原有判断，预计联通3G  用户数将逐月环比上升，逐步迈上新的增长平台。1  月联通2G  新增用户80.9  万，环比回升26.4%。由于公司后续的营销重点将进一步向发展3G  用户倾斜，且2G  新增用户的质量相对较低，我们认为3G  新增用户数才是反应公司经营趋势的有效先行指标。由于年末基数较低，1  月宽带新增用户大幅回升至96.5  万户，同比持平，但较大幅度超越电信新增用户数。
        1  月固定电话小幅流失30.0  万户，小灵通用户的存量减少接近中后期。
        中国电信  C  网新增用户305  万户，维持高位。中国电信1  月C  网新增用户继续保持高位增长，为305.0  万户，环比持平，移动市场新增份额略降至31.0%。但由于其采取了较为激进的营销策略，C  网新增用户的ARPU  水平和留存率或不容乐观。为了提升用户质量，电信高层日前表示：“中国电信将在2010  年调整终端发展策略，不再大量补贴低端机，将把CDMA  终端推广的重点集中在1000  元至2000  元之间的中高端机型。”，预计其高增长态势将缓慢回落。电信1  月宽带新增用户为79.0  万户，同比小幅增长3.9%，固话流失幅度加大至190.0  万户。
        中国移动新增市场份额略有回升，3G  用户增速相对较慢。10  年1  月中国移动新增用户环比回升至511.5  万户，同比下降23.3%，新增用户市场份额略升至52.1%。但其当月3G  新增用户绝对数仍然偏低，仅为49.0  万，累计3G  用户数为389.8  万，用户发展上的领先优势正在被电信、联通逐步赶超。其3G  业务发展前景将更多取决于TD  终端的改善程度和增值业务的推广进程。
        投资建议：维持“推荐”评级，未来1-2  个季度适合捕捉阶段性机会。继前一个月联通出现优于大盘的相对收益后，上一个月联通随市场回调明显，这样的走势符合我们“10Q1  把握阶段性机会”的判断。我们认为：未来从较长的时间段来看，联通经营与股价的上行空间较大。但不确定性也大，目前可以确定的是经营正逐季环比向好。目前PB  在2  倍左右，处于历史低位，联通PB  相对大盘PB  的比值也低于历史均值。我们持续“推荐”投资评级，预计未来1-2  个季度股价仍以震荡为主（3G  新增用户数是正面因素、盈利水平是约束因素），适合捕捉阶段性机会。