09年业绩未体现公司真实业绩水平，2010年业绩将有效回升：公司预计2009年全年实现的归属于母公司所有者的净利润在15000万元至17900万元人民币之间,对应增发后的股本每股收益在0.16-0.19元之间，使得公司估值水平较高。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2009年业绩较低的原因由于二滩水电投资收益并未合并以及天河湾水电未充分发挥效力，09年业绩未体现公司真实业绩水平，2010年二滩水电并表以及天河湾水电将充分发挥效力，公司水电业务的利润将大幅增长。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）  
        仁宗海电站投产，2010年田河湾进入收获期：田河湾电站自2007年开始陆续投产，但由于龙头电站仁宗海电站迟迟没有投产，一直难以发挥较好效益，仁宗海电站二号电站于2009年8月份投产标志着天河湾电站全面投产，也标志着天河湾电站将充分发挥效力，进入充分盈利期。我们按照天河湾电站的设计发电量及总投资简单测算了天河湾电站全流域的盈利情况，预计全年将实现利润2.96亿元，贡献公司每股收益0.32元/股，而09年天河湾电站贡献预计不到0.15元，09年远没有发挥效力，2010年田河湾电站盈利值得期待。  
        二滩水电即将并表，盈利可观：公司2008年12月份公告收购大股东川投集团持有的二滩水电开发公司48％股权，经过一年的审批程序，二滩水电注入已经完成，将于2010年在报表中体现。二滩水电开发公司目前运行的电站仅有二滩电站，其总装机容量达到330万千瓦，二滩水电2005-2008年的四年的利润平均值为68025.28万元，根据公司持股比例，测算二滩水电贡献公司盈利平均在0.35元/股左右。二滩水电拥有3000万千瓦装机的水电开发权，目前完工的只有330万千瓦，后续开发潜力巨大，二滩水电其他在建项目最早投产的在2012年，公司自2012年将进入高速成长通道，而公司的高速成长期持续到2020年前后。