2月22日晚，獐子岛推出2009年度业绩报告。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】期间共实现销售额15.13  亿元，归属母公司的净利润为2.06亿元，分别较08年同比增长50.17%和64.98%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）对应09  年EPS  为0.913  元，略高于我们此前预测的0.899元。
        公司推出优厚的利润分配预案：10转增10股派现5  元，这有利于短期股价强势表现及中长期流通性的改善。此前，獐子岛就有过10送10  等优厚的分配方案，高送配虽不改变公司价值，但在定向增发方案已经公告、短期需要提振机构投资者参与定增兴趣的背景下，却可大大降低机构的冲击成本，因此能兼顾各方参与主体短中长期目标的实现，构造多赢格局。
        公司三大养殖产品成为利润增长主要引擎。虾夷扇贝、海参、鲍鱼全面开花，均取得量价齐升的局面，推动销售规模快速增长；更难能可贵的是，由于09  年虾夷扇贝单产水平提升（可能是成活率和规格共同改善的结果），导致单位成本出现下降，因此，公司最终净利润增速要明显快于收入增速。
        其中，虾夷扇贝仍然是我们最看好的品种。作为2010  年农业股首选品种的獐子岛，我们在此前的一系列报告中曾重点阐述过獐子岛的推荐逻辑――虾夷扇贝销售放量不仅意味着盈利的快速增长，而且可能蕴含着公司营销系统改革开始步入量变阶段。
        根据我们多年的研究和跟踪，我们倾向于认为：獐子岛是目前为止最有潜力打通“上游海域资源→下游市场营销”环节的农业股龙头公司，一旦公司营销改革稍有成效（短板减弱或消除），獐子岛得天独厚的海域资源储备将为公司业绩增长提供稳健的来源，也就是说：獐子岛业绩的内生性增长至少能持续2-3  年。
        如果需要进一步对虾夷扇贝的增长来源进行解析，我们会用四个关键词来概括：销量激增、价格上涨、成本下降、毛利提升：